Yapay zeka destekli bir teknoloji devine olan bu güven, özellikle çubuk zaten çok yüksek olduğunda hafifçe gelmez. Bu hareketin arkasında zaten sıcak çalışan ve mevcut arz sınırlarını zorlayan bir AI yığını var.
Söylemeye gerek yok, bahisler yükseldi ve Wall Street’in beklentileri de arttı.
Morgan Stanley, Nvidia’ya 2025’in ikinci yarısında kazanç artışına bahis oynayan en iyi çip seçimi diyor. Justin Sullivan & Sol; Getty Images
İşletme ve bulut oyuncuları ileri kapasitede kilitlenirken eski fişlerden geçtikçe, Nvidia’nın Blackwell GPU’larının onu öldürdüğü bir sır değil.
AMD son zamanlarda MI350 fiyatlarını Güven’i esnetmek için artırmasıyla bile, Nvidia hala GPU tartışmasına hakim.
Blackwell’in bu yıl NVIDIA’nın üst düzey GPU sevkiyatlarının% 80’ini potansiyel olarak temsil edebileceği trendforce veri projeleri.
Bunun da ötesinde, performans atlamasını kaçırmak zor.
Nvidia, Blackwell’in Hopper’a kıyasla AI eğitim ve çıkarım performansında 40 kat sıçrama sunduğunu iddia ediyor.
Ultra sürüm, bir ya da iki çentik alır, “AI fabrikası” verimini 50x’e yakın bir şekilde artırır ve bulut oluşturuculara ham hesaplama ve yürütmede güçlü bir yeni taban çizgisi verir.
Şaşırtıcı bir şekilde, B200 de dahil olmak üzere orta katmanlı Blackwell sistemleri bile, H100’den% 57’ye yakın daha hızlı eğitim hızı göstermiştir. Ayrıca, kendi kendine atlatıcılar için, AI bütçelerinin sıkılaştırılmasının ortasında büyük bir teşvik olan iş yükü başına maliyeti düşürdüler.
Birleşik etki, Nvidia’nın AI yığınındaki tutuşunu sıkmaya devam etmesidir.
Eşsiz performans ve üstün fiyat-çıkış oranları sunarak, bulut sağlayıcılarının süreçte rakipleri altüst ederken bulut sağlayıcılarının daha fazla marja erişmesine izin verirken NVIDIA’nın ekosistem baskınlığını ortadan kaldırıyor.
Bununla birlikte, belki de Nvidia için son zamanlarda yapılan en büyük değişim, Çin’e H20 çip ihracatına devam etme konusunda ilerlemesidir.
Bağlam için, H20, ABD ihracat kontrolleri ile etkili bir şekilde uyumlu olan Nvidia’nın hazne mimarisinin özel yapımı bir versiyonudur.
Aynı zamanda, Blackwell kadar gelişmiş olmasa da, yüksek performanslı AI hızlanmasında hala bir yumruk atıyor.
Bununla birlikte, yerel alternatiflerin hala geciktiği Çin’in AI pazarı için kritik bir performans katmanını dolduruyor.
ABD, NVIDIA’nın nadir toprak erişime bağlı daha geniş müzakerelerin bir parçası olarak H20 satışlarını tekrar tekrar başlatmaya lisans vermesine izin verdi.
Analistler bunu teknoloji gerilimlerini hafifletmek için anlamlı bir adım olarak işaretlediler.
Gelişimden yararlanarak Nvidia, talepteki dolaysızlığın bir işareti olan TSMC ile 300.000 adet büyük bir birim H20 sipariş verdi.
Ancak, sürtünmenin de göz ardı edilmesi zordur.
Çin’in H20’ye girdiği siber güvenlik soruşturması, düzenleyici bir yavaşlamadaki riskleri yükseltirken, ABD ulusal güvenlik sesleri zaten Beyaz Saray’ı yeniden düşünmeye zorluyor.
Yine de, hiçbir resmi kısıtlama yeniden yapılandırılmadı ve Nvidia’nın erken hareketli pozisyonu ona yeniden diriliş talebindeki ilk çatlağı veriyor.
Evet, arz kısıtlamaları kalır, ancak bu çoğunlukla yükseliş sinyalidir.
Sınırlı çıkış bile verimli bir şekilde emilir. Çin’in H20’ye girdiği siber güvenlik soruşturması gürültü getirirken, yeni olmaktan.
Daha fazla haber:
Daha da önemlisi, hiçbir yasak çıkarılmadı. Nvidia, yerli rakipler ölçeklenmeden önce dayanağını derinleştirme fırsatı ile piyasada kalır.
Washington’dan geri dönüş bekleniyor, ancak şimdiye kadar politika iyi devam ediyor ve Nvidia hemen yararlanan tek AI çip tedarikçisi.
Nvidia, Morgan Stanley’den büyük bir güven oyu aldı ve Blackwell ile ilgisi var.
Deneyimli analist Joseph Moore, AI devindeki aşırı kilolu notunu tekrar teyit ederek 12 aylık fiyat hedefini 170 dolardan 200 dolara yükseltti.
30 Temmuz’da yayınlanan çağrı, Moore’un Nvidia’nın yeni nesil Blackwell AI cipsleri için “olağanüstü” talep olarak tanımladığı şeye dayanıyor.
Moore’un ekibi, 2026 değerleme katlarını çarparak bu hareketi ölçüyor.
Nvidia’nın yıl ortası EPS tahmine 6.02 $ ‘a uygulanan 28x’ten 33x kazançlara geçtiler.
Bu matematik, 200 $ ‘lık mükemmel bir fiyat hedefine etkili bir şekilde kilitlenirken, Nvidia’nın Morgan Stanley’nin en iyi çip stok oyunu olarak pozisyonunu vurguluyor.
Not, hem çıkarım hem de büyük model AI iş yüklerinde sağlıklı ve net hesaplama ihtiyaçlarına işaret ediyor.
Müşteri kontrolleri, Hiper ölçekli ve büyük işletme alıcılarından gelişen altyapı yatırımını göstermektedir, bu da AI benimsemesini beklenenden daha hızlı ve daha geniş bir şekilde zorlamaktadır.
Mevcut arz sorunları bir kafa rüzgarı olmasına rağmen, Moore bunu hızlı bir şekilde değiştiriyor.
Üretim ve lojistiğin bu yılın arka yarısında iyileşmesi ve verim ve kazanç ivmesinde büyük bir adım atışının kilidini açması bekleniyor.
Bu inanılmaz dinamik, Moore’un “dışbükey kazanç kaldıraç” dediği şeydir.
Kısacası, yürütme geçerlise, Nvidia stokundaki tersi hızlı bir şekilde bileşik olacaktır.
