Enflasyonist riskler şu an öne çıkarken, son aylar çekirdek enflasyonda oldukça iyi gelişmeler göstermiştir. Core, aylarca inatla% 2.7’de sıkışmış olsa da, şimdi Şubat ayında 2.6’dan Mart ayında% 2.4’e düştü. Bu esas olarak Aralık ayında% 4’ten Mart ayında% 3,4’e düşen zayıf hizmetler enflasyonunun arkasında.
Zayıf hizmet enflasyonu kısmen bu yılın sonlarında tatil düştüğü için Paskalya etkisinden kaynaklanıyor. Bu genellikle Mart ayında daha yumuşak hizmet enflasyonu ve Nisan ayında geri dönme ile sonuçlanır. Daha sonra, hizmet sektöründeki işletmeler, son aylarda satış fiyatı beklentilerinin yumuşadığını ve iş faaliyetlerinde zayıflık olduğunu gördüler, bu nedenle kısa vadeli Paskalya etkilerinden bağımsız olarak daha düşük bir enflasyon eğilimine geri dönüş gibi görünüyor.
Enflasyon için kısa vadeli bakış açısının etrafındaki belirsizlik çok yüksek. ABD tarifeleri, avro bölgesi piyasasında ihracat ve dolayısıyla büyümeyi bastırdıkça deflasyonist baskılara neden olabilir. Bunun yanı sıra, ABD erişim önündeki engelleri artırdığı için avro bölgesi piyasasında daha fazla arz ile sonuçlanıyor. Avrupa Komisyonu’ndan misilleme önlemlerinin, esasen tanıtılan ve tüketiciler tarafından bir dereceye kadar ödenecek olan bir yerel vergi oldukları için avro bölgesi enflasyonu üzerinde yukarı doğru bir etkiye sahip olacaktır.
Geçen yıl Mart basın toplantısında ECB Başkanı Lagarde, “Nisan ayında biraz daha fazlasını ve Haziran ayında çok daha fazlasını bileceğiz”, Kesme döngüsünün birinci sınıf kesimine kapıyı açıyor. Bu yıl, Nisan ayında çok daha fazla şey bilecek, çünkü Avrupa ürünlerine verilen ABD tarifeleri ve Avrupa Komisyonu’nun Nisan ECB toplantısında hazırlanması konusunda misilleme olacak. Bu, oranların nereye yöneldiğini belirlemede anahtar olacak. Ancak tüm şeylerin eşit olmasını sağlamak için tüm şeylerin daha azını azaltmaya yetecek kadar yumuşaktı.
