Kurumsal arz, genişleyen spreadlere rağmen Nisan ayında güçlü kaldı
Piyasa oynaklığına ve kredi spreadlerinin genişletilmesine rağmen, USD kurumsal arzı Nisan ayında, çoğunlukla önceki Nisanlarla eşit olarak 44 milyar ABD Doları’na geldi. Bununla birlikte, bu, Mart ayında kayıtlı, Şubat 2024’ten bu yana en güçlü ayı işaretleyen çok önemli 132 milyar dolarlık dikkate değer bir adımdı. Nisan itibarları da önemlidir ve 60 milyar dolara ulaşarak net arzın negatif kalması 16 milyar ABD dolarıdır.
YTD arzı, 2024’te bu zamana kadar kaydedilen 370 milyar ABD dolarını hafifçe takip eden 353 milyar dolar toplamı. Geçen yıldan daha düşük olsa da, bu hala son beş yılda yılın en güçlü başlangıçlarından birini yansıtıyor.
Ters Yankee arzı güçlü kalacak
USD kredisi, ABD tarafındaki risklerin şimdilik daha yüksek olduğu algılandığı için son piyasa oynaklığının düşük performans gösterisi olmuştur. Ters Yankee arzı, piyasa koşulları ABD ihraççıları için maliyet tasarrufu avantajlarını giderek daha fazla destekledikçe artacak. EUR ve USD spreadleri arasındaki artan diferansiyel, özellikle para birimi temel takası tarihsel olarak çok düşük seviyelerde kaldığı için Euro’da daha düşük bir ihraç maliyeti yaratır.
Zaten, ters Yankee arzında bir sıçrama gördük, Nisan seviyeleri geçen yılın Mayıs ayından bu yana en yüksek aylık ters Yankee arzı olan 21 milyar € ‘ya ulaştı. Bu, Nisan ayında genel olarak görülen çok düşük ihraç seviyeleri göz önüne alındığında önemlidir. Bu nedenle, pencereler sınırlı olsa da, ABD’li ihraççılar fırsat sunulduğunda hızlı hareket etmeye hazırdı.
USD Financial Tedarik Nisan ayında artıyor
Finans arzı, Mart ayında görülen 30,4 milyar ABD dolarından kurtularak Nisan ayında yaklaşık 51,5 milyar dolara yükseldi. Bu, Ocak ayından bu yana en yüksek seviyedir ve YTD arzını 331 milyar doların biraz üzerine getirir.
Kıdemli teminatsız segmentte, ihraç yaklaşık 39 milyar dolara ulaşacak şekilde keskin bir şekilde yükseldi. Mart ayında kaydedilen 12,5 milyar dolarlık önemli bir artış. Bu esas olarak, Mart ayının seviyesinden 24 milyar ABD doları arasında 36 milyar dolara ulaşan kıdemli tercih edilen arzdan kaynaklanıyor. Öngörülmeyen kıdemli ihraçlar Nisan ayında da arttı, ancak 3,3 milyar dolara ulaştı.
Buna karşılık, banka sermayesi ihraçları 3 milyar dolarlık istikrarlı kaldı. Ayrıca Finansta ihraç edilen 6.5 milyar ABD doları ve sigorta segmentinde 3 milyar ABD doları kaydediyoruz. Bu, YTD finansal tedarikini 2024 YTD’de kaydedilen 255 milyar dolara yakın 250 milyar ABD Doları’na getiriyor.
