Kurumsal arz Mart ayında daha önemliydi
USD kurumsal arz Mart ayında güçlü ve toplam 132 milyar dolar. Bu, yılın ilk iki ayında ve geçen yılın Şubat ayından bu yana kayıtların en büyük ayında önemli bir artış. Kefaret, Mart ayında 71 milyar ABD doları tutarında yüksek taraftaydı. Son iki yılda Mart, tedarikte 70-80 milyar € ‘ya yaklaştı. Bununla birlikte, 2021 ve 2022’de arz, bu yıl gördüğümüz büyük arz ile daha uyumlu idi.
YTD Supply şimdi 285 milyar ABD Doları’nda oturuyor. Bu tarihsel olarak yüksek tarafta, ancak geçen yıl bu zamana kadar çıkarılan 301 milyar ABD dolarını takip ediyor.
Güçlü kalmak için Yankee arzını tersine çevirin
USD kredisi EUR kredisinden daha fazla mücadele ediyor, ancak çok sıkı ve zengin seviyelerden geliyor. USD spreadleri hala tanımlanan aralıktaki pahalı tarafa bakıyor. Bununla birlikte, USD spreadler, şimdi ters Yankee ihraçı için daha fazla cazibe açan EUR spreadlerine karşı genişledi. Çapraz para temeli takasının ne kadar sıkı olduğunu göz önünde bulundurarak birçok ABD ihraççısı için bir maliyet tasarrufu avantajı bulunabilir.
Zaten Ters Yankee arzında piyasaya bir pick-up gördük, şirketlerde 3.4 milyar € ve Mart ayında 8,1 milyar € finansal çıkarıldı. Bu nedenle, YTD şirketleri toplamı geçen yıl bu zamana kadar görülen 18 milyar € ve finansal olarak 15 milyar € ‘da 22 milyar €’ ya çıkıyor.
Etraflı USD finansal tedarik yılın başlangıcından bu yana en düşük seviyeye ulaşır
Bankalar Kıdemli Güvenli Olmayan USD Instruments arzı, Mart ayında üst üste ikinci ay boyunca azaldı ve 12 milyar ABD Doları’na ulaştı. Bu, 29 milyar ABD doları basıldığı Mart 2024’e kıyasla önemli bir düşüşü temsil ediyor.
Benzer bir eğilim, Mart ayında yaklaşık 3 milyar dolarlık basıldığı banka sermayesi segmentinde, geçen yılın seviyesinin sadece yarısı. Aynı zamanda Şubat ayının toplamına kıyasla 9 milyar dolarlık bir düşüş ve onu en düşük 2025 YTD kaynağı haline getiriyor.
Geri alma seviyeleri bu ay tekrar artacak, banka kıdemli teminatsız 27,4 milyar ABD dolarına ve banka sermayesinde 9,7 milyar ABD dolarına ulaşacak. Bu nedenle, itfa’deki alımı telafi etmek için ihraçların Nisan ayında tekrar patlamasını bekliyoruz.
