Avrupa’nın yapısal zorlukları konusunda yalnızca sınırlı ilerleme olmasına rağmen, ekonomi döngüsel bir yükselişe giriyor gibi görünüyor. Hizmetler sektörü genişlemeye devam ederken, imalat sektörü yavaş yavaş durgunluktan çıkıyor. Ocak ayında PMI imalat çıktı bileşeni, stoklarda kayda değer bir düşüşle birlikte yükseliş veya düşüş eşiğinin üzerine çıktı. İş dünyasının görünüme ilişkin güveni güçlenerek yaklaşık dört yılın en yüksek seviyesine ulaştı. Fransa’ya olan güven de arttı; buna muhtemelen 2026 bütçesi üzerinde anlaşmaya varılmasının ardından siyasi belirsizliğin azalması da yardımcı oldu; her ne kadar bütçe açığının GSYH’nin %5’ine kadar mütevazı bir şekilde azaltılması hedefleniyor olsa da. Almanya, 2025’in dördüncü çeyreğinde krizden %0,2’lik bir büyüme ile çıktı ve genişletici bütçesinin uygulamaya konulması, yıl içinde büyümenin daha da artmasını desteklemelidir. Yine de, daha küçük bir aktarım etkisi nedeniyle, avro bölgesi büyümesinin 2025’teki %1,4’ten 2026’da yaklaşık %1,2’ye ulaşması bekleniyor.
