İleriye baktığımızda, Almanya’da manşet enflasyonun önümüzdeki aylarda %2 civarında dalgalanmaya hazır olduğu görülüyor. Kısa vadede, daha güçlü euro ve olumlu enerji tabanı etkilerinin yanı sıra yerli ve yabancı şirketlerin ürünlerini indirimli fiyatlarla ABD’den Avrupa’ya yeniden kanalize etmesi gibi enflasyonu düşürücü etkenlerin hâlâ galip gelmesi muhtemel görünüyor. Bu dezenflasyonist hikaye, normalde manşet enflasyon için iyi bir öncü gösterge olan üretici ve ithalat fiyatlarında devam eden düşüşle de destekleniyor. Ancak uzun vadede gelecek mali teşviklerin en azından belirli sektörlerde yeni enflasyonist baskılara yol açması bekleniyor.
Sonuç olarak, enflasyonun yüzde 2’nin üzerinde, işsizliğin ise 3 milyonun üzerinde olduğu Almanya’dan bugün açıklanan makro veriler sadece iyi haber getirmedi. Bunun yerine, çeyrek bazında %0,3’lük GSYİH büyümesini perspektife koyuyor ve kesinlikle hafta sonu kutlamalarını haklı çıkarmıyor. Bu verilerin tümü, ekonominin kademeli olarak döngüsel toparlanma aşamasına girdiğinin resmini çiziyor, ancak herhangi bir büyüme ivmesi, kötüleşen işgücü piyasası nedeniyle hala sınırlı kalacak. Aynı zamanda, neyse ki, bu yıl enflasyon Almanya’nın endişe listesinde yüksek olmayacak.
