ABD tarifeleri ve hiç bitmeyen ileri geri, Euro bölgesi için büyüme endişelerini geri getirdi ve en azından yakın vadede Alman maliye politikası U-dönüşünden kaynaklanan önceki iyimserliği açıkça dengeledi. Euro’nun güçlendirilmesi ve enerji fiyatlarındaki düşüş, mevcut ticaret gerginliklerinin avro bölgesi üzerindeki alacağı disflasyonist etkiye katkıda bulundu.
Disflasyonist kaygıları artıran sadece ikili euro dolar döviz kuru değil, aynı zamanda rekor seviyeye ulaşan ticaret ağırlıklı döviz kuru. Sonuç olarak, sadece birkaç hafta önce bir duraklama ve bir sonraki oran kesimi arasında karar vermekte tereddüt eden ECB, şimdi aniden bir kez daha eğrinin arkasına düşme riski altındadır.
Aslında, Mario Draghi döneminde, bugünkü toplantı muhtemelen piyasalarda ve gerçek ekonomi duyarlılığını desteklemek için 50bp’lik bir sigorta oranı kesintisi sağlayacak ve ECB’nin harekete geçme kararlılığını gösterecekti. Şu anda yüksek düzeyde belirsizlik göz önüne alındığında, 50bp gerçekten bugün çok uzak bir köprü olabilir – ancak bir dereceye kadar, bugünün oran kesimi kararı da bir sigorta kesintisidir. Lagarde tarzı bir sigorta kesildi. Bugünün kesimi herhangi bir zarar vermeyecek; Beklemede kalmak sadece ECB’nin büyümeyi destekleme isteği hakkında şüphe etmekle kalmaz, aynı zamanda Euro’nun daha fazla ve haksız bir şekilde güçlenmesine yol açabilir.
Şimdi saat 14: 45’ten başlayarak basın toplantısını dört gözle bekliyoruz ve ECB Başkanı Christine Lagarde’nin muhtemel bir parasal politika duruşunun kapısını açıp açmayacağını veya ünlü kartları ECB’nin göğsüne yakın tutup tutmayacağını duymayı merak ediyoruz.
