Genel olarak, İspanyol ekonomik büyümesi sağlam olmaya devam ediyor, ancak HCOB kompozit PMI ile belirtildiği gibi, Aralık ayında 56.8’den Mart ayında 54.0’a kadar yavaşlıyor. ABD tarifelerine ilişkin belirsizlik bir endişe kaynağıdır. 2023’te İspanya, petrol ürünleri, elektrik transformatörleri, arabalar, havacılık ve gaz türbinleri ve grafiklerin tepesinde zeytinyağı gibi gıda ürünleri ile ABD’ye 18 milyar € değerinde mal ihraç etti. Otomobillerde% 25 tarifeler, diğer ürünlerde% 20 ek tarifeler ve ilaç ürünleri üzerindeki potansiyel tarifelerin açıkça olumsuz bir etkisi olacaktır.
Bununla birlikte, İspanya diğer Avrupa ülkelerine göre nispeten daha az maruz kalmaktadır. Bunun nedeni, petrol gibi ana ihracat kategorilerinden bazılarının toplam ihracat değerinden sadece% 17 yurtiçi değeri içermesidir. Sonuç olarak, İspanyolca ABD pazarına Avrupa üzerinden maruz kalması GSYİH’nın% 1.1’idir ve Kısa vadede GSYİH’da% 20 tarifelerden beklenen% 0,2’lik bir isabet elde etmektedir. Yatırım ve işe alım üzerindeki etkisi bir rol oynamaya başlarsa bu rakam daha uzun vadede artabilir.
Orta bir hızda hala sürdürülebilir büyüme sonucunda, ABD tarifeleri nedeniyle daha olumsuz büyüme görünümü ile birleştiğinde, 2025’te İspanya için% 2,5 büyüme tahminimizi koruyoruz ve 2026’da% 2.1’e daha fazla yavaşlıyoruz.
