S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) Bugüne kadar %1,5 artış gösterdi ve gösterge endeks şu anda tüm zamanların en yüksek seviyesinin yarım puan yakınında bulunuyor. Ancak birkaç Federal Reserve yetkilisi (Başkan Jerome Powell dahil) yatırımcıları hisse senedi fiyatlarının tarihi standartlara göre arttığı konusunda uyardı.
Wall Street, S&P 500’ün 2026’nın geri kalan aylarında çift haneli kazançlar elde etmesini bekliyor ancak borsada bir düşüş (hatta bir çöküş) oldukça olasılık dahilinde. İşte yatırımcıların bilmesi gerekenler.
Şu anda nereye 1.000$ yatırım yapmalı? Analist ekibimiz az önce neyin olduğuna inandıklarını açıkladı En iyi 10 hisse senedi Stok Danışmanına katıldığınızda hemen satın almak için. Hisse senetlerini görün »
Resim kaynağı: Resmi Federal Rezerv Fotoğrafı.
Sırasında Federal Rezerv Yetkililer borsayı takip ettiğinden, para politikası kararları herhangi bir finansal varlık için belirli fiyatları hedeflememektedir. Bununla birlikte, Fed Başkanı Jerome Powell Eylül ayında şu uyarıda bulundu: “Birçok ölçüme göre… hisse senedi fiyatları oldukça yüksek değerde.”
Diğer politika yapıcılar da benzer endişelerini dile getirdiler. Dakikalar sonra FOMC Ekim ayındaki toplantıda şu ifadelere yer verildi: “Bazı katılımcılar finansal piyasalardaki varlık değerlemelerinin gergin olduğu yönünde yorum yaptı ve bu katılımcıların birçoğu hisse senedi fiyatlarında düzensiz bir düşüş olasılığının altını çizdi.”
Ayrıca, Federal Reserve’ün altı aylık finansal istikrar raporunun son versiyonu Kasım ayında yayımlandı. S&P 500’ün vadeli fiyat-kazanç (F/K) oranının “tarihsel aralığının üst sınırına yakın” olduğu konusunda uyardı.
Bugün S&P 500’ün ileri fiyat/kazanç oranı 22,1’dir; bu, 10 yıllık ortalama olan 18,8’e göre bir primdir. FactSet Araştırması. Karşılaştırmalı olarak, Powell Eylül ayında hisse senedi fiyatlarının “oldukça yüksek değerli” olduğunu belirttiğinde endeksin ileri F/K oranı 22,5’ti.
Mevcut boğa piyasasının dışında, S&P 500 son kırk yıldaki iki dönem boyunca ileri fiyat/kazanç katsayısını yalnızca 22’nin üzerinde sürdürdü: dot-com balonu ve COVID-19 salgını. Endeks sonunda her iki seferde de ayı piyasasına düştü.
Tablo, S&P 500’ün 22’nin üzerinde ileri fiyat/kazanç çarpanı kaydettikten sonra farklı zaman dilimlerindeki en iyi, en kötü ve ortalama getirilerini gösteriyor.
Zaman Aralığı
S&P 500’ün En İyi Getirisi
S&P 500’ün En Kötü Getirisi
S&P 500’ün Ortalama Getirisi
Bir yıl
%39
(%24)
%7
İki yıl
%34
(%42)
(%6)
Veri kaynağı: Federal Rezerv. Veriler Ocak 1989 ile Ocak 2026 arasındaki dönemi kapsamaktadır.
Gösterildiği gibi, S&P 500, 22’nin üzerindeki ileri fiyat/kazanç katsayısının ardından 12 aylık dönemde ortalama %7 getiri sağladı. Karşılaştırmalı olarak endeks, her 12 aylık dönemde ortalama %10 getiri sağladı.
Daha da endişe verici olanı, S&P 500’ün ileri fiyat/kazanç katsayısının 22’nin üzerinde olmasının ardından iki yıllık dönemde ortalama %6 düşüş gösterdi. Karşılaştırmalı olarak endeks, her iki yıllık dönemde ortalama %21 geri döndü.
Bu yatırımcılar için ne anlama geliyor? İleriye dönük F/K oranının 22’nin üzerinde olması, piyasa çöküşünün yakın olduğu anlamına gelmiyor, ancak bu bir olasılık çünkü S&P 500 bu tür koşullar altında düşüşlere yatkın. Ancak geçmiş veriler, S&P 500’ün Ocak 2027’ye kadar yaklaşık %7 artacağını ve Ocak 2028’e kadar yaklaşık %6 düşeceğini gösteriyor.
Wall Street, S&P 500 şirketlerinin 2026’da gelir ve kazanç artışında hızlanma raporlamasını bekliyor. Özellikle gelirlerin %7,1 (2025’teki %6,6’dan) artması ve kazançların da %15,2 (2025’teki %13,3’ten yukarı) artması bekleniyor. LSEG.
Sonuç olarak çoğu analist, 2026 yılında ABD borsası için iyimser bir bakış açısına sahip. Tablo, 19 Wall Street yatırım bankası ve araştırma kuruluşunun S&P 500’ün yılı nerede tamamlayacağını düşündüğünü detaylandırıyor. Aynı zamanda mevcut 6.950 seviyesinden ima edilen yükselişi de gösteriyor.
Wall Street Firması
S&P 500 Hedef Fiyatı (2026)
Olumlu
Oppenheimer
8.100
%17
Alman Bankası
8.000
%15
Morgan Stanley
7.800
%12
Liman Araştırması
7.800
%12
Evercore
7.750
%12
RBC Sermayesi
7.750
%12
Citigroup
7.700
%11
Fon katmanı
7.700
%11
Yardeni Araştırması
7.700
%11
Goldman Sachs
7.600
%9
HSBC
7.500
%8
Jefferies Finans Grubu
7.500
%8
JPMorgan Chase
7.500
%8
UBS
7.500
%8
Wells Fargo
7.500
%8
Barclay’ler
7.400
%6
BMO Sermayesi
7.400
%6
CFRA
7.400
%6
Amerika Bankası
7.100
%2
Medyan
7.600
%10
Kaynaklar: BMO Capital Markets, Reuters, Yahoo Finance.
Gösterildiği gibi, 19 analistin ortalama tahmini S&P 500’ün yılı 7.600 seviyesinde tamamlayacağını söylüyor. Bu, mevcut 6.950 seviyesinden %10 artış anlamına geliyor.
Ancak Wall Street’in S&P 500’ün herhangi bir yılda nasıl performans göstereceğini tahmin etme konusunda oldukça kötü olduğu biliniyor. Aslında, son dört yıldaki ortalama tahmin ortalama yüzde 16 puan hatalıydı. Yatırımcılar Wall Street’in bakış açısına karşı dikkatli olmalı.
Değerlemelerin tarihi standartlara göre yükseldiği göz önüne alındığında, finansal sonuçların yüksek beklentileri karşılayamaması durumunda hisse senetleri keskin bir şekilde düşebilir.
S&P 500 Endeksi’nde hisse senedi satın almadan önce şunu göz önünde bulundurun:
Motley Fool Stok Danışmanı analist ekibi az önce neyin olduğuna inandıklarını belirledi En iyi 10 hisse senedi yatırımcıların hemen satın alması için… ve S&P 500 Endeksi onlardan biri değildi. Kesintiyi yapan 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda canavarca getiriler sağlayabilir.
Ne zaman olacağını düşünün netflix bu listeyi 17 Aralık 2004’te yapmıştınız… tavsiye ettiğimiz tarihte 1.000$ yatırım yaptıysanız, 462.174 dolarınız olurdu!* Veya ne zaman Nvidia bu listeyi 15 Nisan 2005’te yapmıştınız… tavsiye ettiğimiz tarihte 1.000$ yatırım yaptıysanız, 1.143.099 dolarınız olurdu!*
Şimdi şunu belirtmekte fayda var Stok Danışmanı toplam ortalama getiri 946% — S&P 500’ün %196’sına kıyasla piyasayı alt üst eden bir performans. Mevcut en yeni en iyi 10 listesini kaçırmayın Stok Danışmanıve bireysel yatırımcılar için bireysel yatırımcılar tarafından oluşturulan bir yatırım topluluğuna katılın.
*Stok Danışmanı 28 Ocak 2026 itibarıyla geri dönüyor.
HSBC Holdings, Motley Fool Money’nin reklam ortağıdır. Bank of America, Motley Fool Money’nin reklam ortağıdır. Citigroup, Motley Fool Money’nin reklam ortağıdır. JPMorgan Chase, Motley Fool Money’nin reklam ortağıdır. Wells Fargo, Motley Fool Money’nin reklam ortağıdır. Trevor Jennewine bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyonu bulunmamaktadır. Motley Fool’un Evercore, FactSet Research Systems, Goldman Sachs Group, JPMorgan Chase ve Jefferies Financial Group’ta pozisyonları vardır ve bunları tavsiye etmektedir. Motley Fool, Barclays Plc, HSBC Holdings ve London Stock Exchange Group Plc’yi tavsiye ediyor. Motley Fool’un bir özelliği var ifşa politikası.
